Long term behavior of stock return and the U.S. quantitative announcement : evidence in Thailand
Long term behavior of stock return and the U.S. quantitative announcement : evidence in Thailand
Files (excerpt)
Published date
2012
Resource type
Publisher
Assumption University
ISBN
ISSN
DOI
Call no.
Other identifier(s)
Edition
Copyrighted date
Language
eng
File type
application/pdf
Extent
Other title(s)
Advisor
Other Contributor(s)
Assumption University. Martin de Tours School of Management and Economics
Citation
AU Journal of Management 10, 1 (January-Jun 2012), 12-19
Degree name
Degree level
Degree discipline
Degree department
Degree grantor
Abstract
This study examines the impact of the U.S. Quantitative Easing announcement on the stock market in
Thailand. Many previous studies examine the effect of U.S. monetary policy announcement on the stock
market in the other countries with a narrowly examined period. This study focuses on the long term behavior of
the stock return in Thailand, so the examined period (event window) is expanded to Day -10 through Day 30.
Two Quantitative Easing announcements are examined with 309 firm-announcement observations for the an-
nouncement on November 25, 2008 and 344 firm-announcement observations for the announcement on No-
vember 3, 2010. The U.S. Quantitative Easing announcements provide the negative effects on the Thai stock
return on the announcement date. The stock return in Thailand negatively responds to the announcement one
day before the announcement and becomes positive value within one week. In addition, there is the evidence
oflearning curve in the stock market in Thailand.
การศึกษานี้ศึกษาผลกระทบของประกาศมาตรการการผ่อนคลายเชิงปริมาณของประเทศสหรัฐอเมริกาที่มีต่อตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยเนื่องจากการศึกษาในอดีตส่วนใหญ่จะศึกษาเกี่ยวกับผลกระทบจากประกาศนโยบายการเงินของประเทศสหรัฐอเมริกาที่มีต่อประเทศอื่นๆ ในช่วงระยะเวลาสั้น การศึกษานี้จึงเน้นการศึกษาเกี่ยวกับพฤติกรรมของผลตอบแทนการลงทุนของหุ้นในประเทศไทยในระยะยาวโดยขยายขอบเขตระยะเวลาการศกึษาเป็นก่อนหน้าวันประกาศ 10 วันจนถึง 30 วันภายหลังวันประกาศ จำนวนกลุ่มตัวอย่างบริษัท 309 แห่งสำหรับการประกาศมาตรการการผ่อนคลายเชิงปริมาณครั้งแรก ณ วันที่ 25 พฤศจิกายน 2551 และจำนวนกลุ่มตัวอย่างบริษัท 344 แห่ง สำหรับการประกาศครั้งที่ 2 ณ วันที่ 3 พฤศจิกายน 2553 จากการศึกษาพบว่า การประกาศมาตรการดังกล่าว ส่งผลเชิงลบต่อผลตอบแทนการลงทุนในตลาดหลักทรัพย์ของประเทศไทย ณ วันที่มีการประกาศและก่อนวันที่จะมีการประกาศใช้ 1 วัน แต่ผลตอบแทนการลงทุนจะกลับเป็นบวกภายหลังจากมาตรการถูกประกาศใช้แล้วเป็นระยะเวลา 1 สัปดาห์ นอกจากนี้การศึกษายังพบว่าผลตอบแทนการลงทุนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยจะมีการปรับตัวต่อการประกาศในลักษณะที่คล้ายเดิมแต่รวดเร็วขึ้น
การศึกษานี้ศึกษาผลกระทบของประกาศมาตรการการผ่อนคลายเชิงปริมาณของประเทศสหรัฐอเมริกาที่มีต่อตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยเนื่องจากการศึกษาในอดีตส่วนใหญ่จะศึกษาเกี่ยวกับผลกระทบจากประกาศนโยบายการเงินของประเทศสหรัฐอเมริกาที่มีต่อประเทศอื่นๆ ในช่วงระยะเวลาสั้น การศึกษานี้จึงเน้นการศึกษาเกี่ยวกับพฤติกรรมของผลตอบแทนการลงทุนของหุ้นในประเทศไทยในระยะยาวโดยขยายขอบเขตระยะเวลาการศกึษาเป็นก่อนหน้าวันประกาศ 10 วันจนถึง 30 วันภายหลังวันประกาศ จำนวนกลุ่มตัวอย่างบริษัท 309 แห่งสำหรับการประกาศมาตรการการผ่อนคลายเชิงปริมาณครั้งแรก ณ วันที่ 25 พฤศจิกายน 2551 และจำนวนกลุ่มตัวอย่างบริษัท 344 แห่ง สำหรับการประกาศครั้งที่ 2 ณ วันที่ 3 พฤศจิกายน 2553 จากการศึกษาพบว่า การประกาศมาตรการดังกล่าว ส่งผลเชิงลบต่อผลตอบแทนการลงทุนในตลาดหลักทรัพย์ของประเทศไทย ณ วันที่มีการประกาศและก่อนวันที่จะมีการประกาศใช้ 1 วัน แต่ผลตอบแทนการลงทุนจะกลับเป็นบวกภายหลังจากมาตรการถูกประกาศใช้แล้วเป็นระยะเวลา 1 สัปดาห์ นอกจากนี้การศึกษายังพบว่าผลตอบแทนการลงทุนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยจะมีการปรับตัวต่อการประกาศในลักษณะที่คล้ายเดิมแต่รวดเร็วขึ้น
Table of contents
Description
In English ; abstract in English and Thai.
punsarn.dc.description.sponsorship
Spatial Coverage
Thailand
Rights
This work is protected by copyright. Reproduction or distribution of the work in any format is prohibited without written permission of the copyright owner.