The determinants of credit spread changes of investment grade corporate bonds in Thailand between June 2006 and February 2012 : an application of the regime switching model
item.page.files.excerpt
item.page.dc.publisher
item.page.dcterms.publisher
item.page.dc.date.issued
2013
item.page.dc.date.copyright
item.page.mods.genre
item.page.dc.relation.ispartofseries
item.page.mods.edition
item.page.dc.language.iso
eng
item.page.dc.format.mimetype
application/pdf
item.page.dc.format.extent
item.page.dc.identifier.isbn
item.page.dc.identifier.issn
item.page.dc.identifier.eissn
item.page.dc.identifier.doi
item.page.dc.identifier
item.page.dcterms.accessRights
item.page.oaire.accessRight
item.page.au.identifier.callno
item.page.au.identifier.other
item.page.dc.date.copyrighted
item.page.mods.physicalLocation
item.page.dc.identifier.citation
AU Journal of Management 11, 1 (January-June 2013), 1-16
item.page.dc.title
The determinants of credit spread changes of investment grade corporate bonds in Thailand between June 2006 and February 2012 : an application of the regime switching model
item.page.dc.title.alternative
item.page.dc.contributor.author
item.page.dc.contributor.editor
item.page.dc.contributor.advisor
item.page.ithesis.email.advisor
item.page.dc.contributor
item.page.dc.contributor.other
item.page.dc.description.abstract
This study proposes the two-state regime-switching model to explain the change of credit spread
for investment grade corporate bonds in Thailand. The regimes of low and high volatility are extracted
by Markov switching model. The results suggest that the model can improve explanatory power. The
sensitivities of the risk factors including interest rate, macroeconomic, and liquidity factors increase in
the high volatility regime rather than in the low regime. However, the liquidity factors are not significant
for low credit rating corporate bonds.
การศึกษานี้นำเสนอแบบจำลองการเปลี่ยนแปลงตามภาวะเพื่ออธิบายการเปลี่ยนแปลงของส่วนชดเชยความเสี่ยงด้านเครดิตสำหรับหุ้นกู้เอกชนในประเทศไทยที่มีอันดับความน่าเชื่อถือที่สามารถลงทุนได้ ภาวะความผันผวนต่ำและสูงถูกค้นหาโดยแบบจำลอง Markov-switching ซึ่งผลการศึกษาพบว่าแบบจำลองการเปลี่ยนแปลงตามภาวะสามารถช่วยปรับปรุงการอธิบายการเปลี่ยนแปลงของส่วนชดเชยความเสี่ยงด้านเครดิตได ในภาวะที่มีความผันผวนสูงความอ่อนไหวของปัจจัยเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย สภาวะเศรษฐกิจมหภาค และสภาพคล่องจะอ่อนไหวมากกว่าภาวะที่มีความผันผวนต่ำ อย่างไรก็ตามปัจจัยด้านสภาพคล่องของตราสารไม่สามารถอธิบายการเปลี่ยนแปลงของส่วนชดเชยความเสี่ยงด้านเครดิตสำหรับหุ้นกู้เอกชนที่มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำได้
การศึกษานี้นำเสนอแบบจำลองการเปลี่ยนแปลงตามภาวะเพื่ออธิบายการเปลี่ยนแปลงของส่วนชดเชยความเสี่ยงด้านเครดิตสำหรับหุ้นกู้เอกชนในประเทศไทยที่มีอันดับความน่าเชื่อถือที่สามารถลงทุนได้ ภาวะความผันผวนต่ำและสูงถูกค้นหาโดยแบบจำลอง Markov-switching ซึ่งผลการศึกษาพบว่าแบบจำลองการเปลี่ยนแปลงตามภาวะสามารถช่วยปรับปรุงการอธิบายการเปลี่ยนแปลงของส่วนชดเชยความเสี่ยงด้านเครดิตได ในภาวะที่มีความผันผวนสูงความอ่อนไหวของปัจจัยเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย สภาวะเศรษฐกิจมหภาค และสภาพคล่องจะอ่อนไหวมากกว่าภาวะที่มีความผันผวนต่ำ อย่างไรก็ตามปัจจัยด้านสภาพคล่องของตราสารไม่สามารถอธิบายการเปลี่ยนแปลงของส่วนชดเชยความเสี่ยงด้านเครดิตสำหรับหุ้นกู้เอกชนที่มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำได้
item.page.dc.description.tableofcontents
item.page.dc.description
In English ; abstract in English and Thai.
item.page.dcterms.description
item.page.dc.description.uri
item.page.dc.description.sponsorship
item.page.dc.coverage.spatial
item.page.dc.relation.ispartof
item.page.thesis.degree.name
item.page.thesis.degree.level
item.page.thesis.degree.department
item.page.thesis.degree.discipline
item.page.thesis.degree.grantor
item.page.dc.subject.classification
item.page.dc.subject.lcc
item.page.dc.subject.other
item.page.dc.subject
item.page.dc.rights
This work is protected by copyright. Reproduction or distribution of the work in any format is prohibited without written permission of the copyright owner.